램리서치

사업 모델

램 리서치는 세계 최대급 반도체 웨이퍼 가공(전공정) 장비 제조사 가운데 하나입니다. 미국 캘리포니아주 프리몬트에 본사를 두고 있으며, 테크 섹터의 반도체 장비·소재 업종에 속합니다.

주력은 증착(deposition)과 식각(etch) 장비입니다. 증착은 반도체 위에 여러 층의 막을 쌓는 공정이고, 식각은 각 층에서 필요한 패턴만 남기고 선택적으로 깎아내는 공정입니다. 회사는 식각 분야에서 시장점유율 1위, 증착 분야에서 뚜렷한 2위를 차지하고 있습니다.

주요 고객은 TSMC, 삼성, 인텔, 마이크론 같은 세계 최대 칩 제조사입니다. 특히 DRAM과 NAND 같은 메모리 반도체 제조사에 대한 노출이 큰 편입니다. 이 때문에 장비 매출은 이들 고객사의 공장 증설과 설비 투자 계획에 따라 움직입니다.

실적·주가를 움직이는 요인

사업 부문과 관련 테마

경쟁 구도와 비교 기업

회사는 식각 장비에서 1위, 증착 장비에서 2위의 시장 지위를 갖고 있습니다. 같은 반도체 장비 업종에는 어플라이드 머티어리얼즈가 있습니다.

최근 시장에서는 어플라이드 머티어리얼즈와 램 리서치를 나란히 비교하거나, KLA 같은 다른 장비 업체의 가치 평가를 다루는 기사가 이어졌습니다. 투자자들이 반도체 장비 업체들을 한 묶음으로 놓고 비교한다는 점을 보여 줍니다.

리스크와 체크포인트

확인할 것

• 실적 발표에서 메모리와 파운드리·로직 고객별 매출 비중 변화
• 주요 고객사(TSMC, 삼성, 인텔, 마이크론)의 설비 투자 계획 발표
• 식각·증착 장비의 시장 지위 변화와 신규 공정 수주 언급
• 회사가 제시하는 다음 분기 실적 가이던스
• 경쟁사 어플라이드 머티어리얼즈 등 장비 업체의 실적과 업황 코멘트