“삼전·닉스가 빠지는데 소부장은 버팁니다” 반도체 안에서 돈이 움직이는 곳은 l 박상현 l 정경민 l 박진희

📌 출연 진행 : 정윤성 앵커 캐스터 : 이정우 캐스터 전문가 1 : 박상현 | iM증권 전문연구위원 전문가 2 : 정경민 | IBK투자증권 분당WM센터 부장 전문가 3 : 박진희 | 유안타증권 W프레스티지 강남센터 부장 제작 : 오창영 PD, 김지영 작가, 박성희 AD ▶ 20261008 판을 읽다:판도라 ▶ 월~목 19:00 -------------------------------- ✔️ 삼성전자 분기 영업익 100조 신화와 '억까' 진단: 다음 주 자율 반등 기대 👉 삼성전자가 분기 영업이익 100조 원을 돌파하며 시장 기대치를 상회했음에도 선물옵션 만기일, 대규모 리밸런싱, 미국 국채 입찰 부담 등 수급적 요인으로 주가가 억눌리는 모습이 나타남. 👉 정경민 부장 "원화 강세 속에서도 놀라운 마진율과 영업이익을 기록해 펀더멘털에는 흠집 낼 요인이 전혀 없다. 자사주 매입 종료에 따른 단기 수급 공백 우려와 선물옵션 만기일 수급 꼬임이 겹친 '억까(억지 까기)' 장세였으며, 악재가 소멸되는 다음 주부터는 자율 반등을 통해 제자리를 찾아갈 것"이라 분석. 👉 박상현 전문연구위원 "삼성전자의 분기 이익이 100조~110조 원 선에 안착하며 증가 '속도'에 대한 상단 캡이 씌워진 만큼, 추가 주가 상승을 위해서는 고금리·유가 안정과 함께 멀티플(밸류에이션) 상향이 뒷받침되어야 한다"고 진단. ✔️ 소부장 변동성 확대와 기관 트레이딩 대응법: "눌림목 분할 매수" 👉 대형주 매물벽(7,000~7,200선)과 수급 공백으로 인해 기관이 대형주 대신 수익률을 낼 수 있는 피신처로 소부장을 선택하며 급등락 변동성이 커짐. 👉 박진희 부장 "기관과 운용사들이 대형주 비중을 줄이고 숫자가 찍히는 소부장으로 교체 매매를 진행하고 있다. 추격 매수보다는 기관 수급이 유지되는 주도주(후공정 패키징, 테스트, 기판)의 기술적 눌림목을 활용한 기민한 분할 트레이딩이 유효하다"고 조언. 👉 박상현 전문연구위원 "소부장의 추세적 랠리가 장기화되려면 결국 대장주(삼성전자·SK하이닉스)가 하방을 버텨주고 시장 전체의 유동성 파이가 커져야 한다"고 덧붙임. ✔️ 기판(FC-BGA/MLB) 병목 심화와 쿼츠 부품의 구조적 호황 👉 정경민 부장 "AMD, 인텔, 델 등 차세대 CPU 수요 증가로 서버용 패키지 기판의 리드타임이 1년에서 1년 6개월까지 늘어나며 병목 현상이 한층 심화되고 있다. 기판은 AI 사이클 끝까지 함께 갈 핵심 부품이며, 상대적으로 덜 오른 LG이노텍과 소모품 성격의 쿼츠 부품(원익QnC 등) 역시 난이도 대비 매력적인 선택지"라고 강조. 👉 박진희 부장 "대만 TSMC의 독보적인 영향력과 비교할 때 삼성전자 파운드리가 적자를 줄이고 주문형 반도체(ASIC) 성과를 내는 것이 중장기 밸류에이션 리레이팅의 열쇠"라고 평가. ✔️ LG엔솔 깜짝 실적과 2차전지 턴어라운드: "셀·일선 소재로 압축" 👉 LG에너지솔루션이 서프라이즈 실적을 기록하며 삼성SDI, 포스코퓨처엠 등 2차전지 전반으로 훈풍이 확산됨. 👉 정경민 부장 "증설이나 소재가 급등 국면은 아니지만, 실적으로 턴어라운드가 증명되며 시장 대형주 중 가장 가볍게 초과 수익을 낼 수 있는 구간에 진입했다. 다만 하단 장비주까지 무차별 추격하기보다는 실적 턴어라운드가 확실한 셀 3사와 핵심 소재 일선 종목 위주로 압축 대응해야 한다"고 권고. ✔️ 매크로 환경 점검: 미국 10년물 국채 5.3% 돌파와 11월 중간선거 👉 박상현 전문연구위원 "미국은 강력한 경제 체력과 AI 투자로 5%대 고금리를 버텨내고 있으나 동아시아와 유럽은 상대적으로 취약한 상황. 국채금리가 안정되고 위험자산 선호가 본격화되려면 유가가 70달러대로 내려앉고 11월 중간선거를 거치며 트럼프의 대외 군사·통상 불확실성이 해소되는 트리거가 선행되어야 한다"고 설명. 👉 낙폭 과대 바이오 섹터에 대해 박진희 부장은 "펩트론 등 연이은 악재로 투심이 극도로 위축되었으나, 4분기 학회 모멘텀과 기술이전 기대감을 감안할 때 바닥권 손바뀜이 일어나는 종목들을 중심으로 중장기 기회가 열릴 수 있다"고 분석. 💡 한줄 정리 “영업익 100조 신화에도 억눌린 삼성전자! 만기일 수급 노이즈를 털어내고 다음 주 자율 반등을 겨냥하라!” #삼성전자 #SK하이닉스 #반도체소부장 #코스닥 #AI #데이터센터 #외국인수급 #ETF리밸런싱 #주주환원 #3분기실적 #4분기전망 #마이크론 #샌디스크 #인텔 #반도체 #원달러환율 #환헤지 #2차전지 #ESS #LG에너지솔루션 #삼성SDI #배터리셀 #리튬 #바이오 #한미약품 #알테오젠 #펩트론 #비만치료제 #주성엔지니어링 #원익QnC #DB하이텍 #한미반도체 #광통신 #삼성전기 #LG전자 #화장품주 #SK이노베이션 #전력기기 #오늘의증시 #주식유튜브 #판도라 #한국경제tv -------------------------------- 🎯 투자 판단, 정보가 승부다. 한국경제TV 공식 텔레그램에서 빠르고 정확한 핵심 정보를 지금 확인하세요. 🎁무료 구독 👉 https://t.me/wowtv_official ------------------------------------------- △대한민국의 경제를 보세요! △빠르고 정확한 경제·증권 뉴스를 24시간 전해드립니다. △구독+좋아요! -------------------------------- ◇ 한국경제TV 유튜브 구독 https://bit.ly/45pz6GK ◇ 한국경제TV 유튜브 LIVE https://www.youtube.com/watch?v=NJUjU9ALj4A ◇ 협업 및 비즈니스 문의 [email protected] -------------------------------- ◇ 한국경제TV -홈페이지 http://www.wowtv.co.kr -플러스친구 https://pf.kakao.com/_xbcxlxgd -트위터 http://www.twitter.com/hkwowtv -페이스북 http://www.facebook.com/hkwowtv -편성정보: https://bit.ly/47q2caY -------------------------------- ◆ 한국경제TV 패밀리 채널을 구독하세요! 뉴스는 [한경TV 뉴스] / 한국경제tv뉴스 주식은 [머니팜 한국경제TV / @hkmoneyfarm 주식앱 [한국경제TV 크립토] / @nktv_crypto 교육은 [미네르바아카데미] attps://www.minervaacademy.co.kr/ -------------------------------- ※ 화면이 흐릿하거나 깨져 보일 경우 설정에서 화질을 1080p로 선택해주세요. -------------------------------- ※ 본 콘텐츠는 투자를 위한 참고일 뿐 투자에 대한 책임은 본인에게 있습니다.