TQQQ 는 "지금 사도 되나"가 아니라 "얼마까지만 들 것인가"를 먼저 정하는 종목입니다. 나스닥100 하루 수익률의 3배를 좇는 레버리지 ETF 로, 2010년 상장 이후 연평균 약 39%라는 숫자 뒤에 −70%(2020)·−82%(2022) 낙폭이 있습니다. 서학개미가 약 $50억을 들고 있는 8위 종목이고, 2026년 11월 5일 하루에 −18.9% 였습니다. 이 글은 TQQQ(ProShares UltraPro QQQ)의 구조, 17년 연도별 수익률, 두 번의 붕괴와 회복, 2026년 10~11월, 나스닥100 규칙 변경, 배당 재투자 포트폴리오 안에서의 자리와 규칙, 리스크를 한 종목만 깊게 파는 조사 글입니다.
시세·구간 수익률은 2026년 11월 6일 미국 정규장 종가 기준, 보수·순자산·분배금은 2026년 11월 초 운용사·시장 자료(글 끝 '자료 출처') 기준입니다. 요약 화면은 배당·장기 주요 종목에 있습니다.
| 절 | 내용 |
|---|---|
| 1 | 핵심 숫자 한눈에 |
| 2 | 어떻게 3배를 만드나 — 스왑·선물과 일일 리셋 |
| 3 | 17년 연도별 수익률 — 복리의 양면 |
| 4 | 두 번의 붕괴 — 2020년 −70%, 2022년 −82%와 3년의 회복 |
| 5 | 2026년 — 10월 고점, 11월 5일 −18.9%, 그리고 지금 |
| 6 | 3배의 수학 — 횡보장에서 왜 녹는가 |
| 7 | 나스닥100 규칙 변경(2026-05) — 지수 자체가 더 거칠어진다 |
| 8 | 배당·비용·서학개미 보유 |
| 9 | 이 포트폴리오에서의 자리 — 사는 조건, 비중 상한, 덜어내기 |
| 10 | 국내 상장 대안은 없다 — 2배 국내판과 사전교육 |
| 11 | 리스크·세금·체크리스트 |
1. 핵심 숫자 한눈에
| 항목 | 값 | 비고 |
|---|---|---|
| 정식 이름 | ProShares UltraPro QQQ | 운용사 ProShares, 나스닥 상장 |
| 상장일 | 2010년 2월 9일 | 17년 차 |
| 목표 | 나스닥100 하루 수익률의 3배 | "하루가 아닌 기간엔 크게 다를 수 있다"(운용사) |
| 보수(연) | 0.78% | 총보수 0.94% |
| 순자산 | 약 $290~350억 | 운용사 11-06 $291억, 시장 자료 $346억 |
| 구성 | 나스닥100 101종목 + 스왑·선물 | 2026-09-30 |
| 최근 분배금 | 2026년 $0.40 / 주 | 배당률 약 0.9%, 분기 |
| 종가 (2026-11-06) | $52.25 | 전일 +3.54%, 52주 범위 $37.32~$88.09 |
| 연초 이후 / 1년 | −0.9% / −2.2% | 가격 기준. 같은 기간 나스닥100 약 +7% / +7.3% |
| 연중 고점 대비 / 2026년 최대 낙폭 | −38.0% / −40.1% | 고점 $84.25(10월 초) |
| 11월 5일 하루 | −18.9% | 나스닥100 −6.5%의 약 3배 |
| 베타 / 연 변동성 | 3.75 / 약 61% | 나스닥100 약 21% |
| 상장 이후 연평균 | 약 39% | 나스닥100(QQQ) 약 19% |
| 서학개미 보유 | 약 $49.6억 | 전체 8위 (2026-10-01) |
2. 어떻게 3배를 만드나
- 나스닥100 종목을 일부 직접 들고, 나머지 노출을 스왑과 선물로 만들어 순자산 $100 당 지수 노출 $300 을 유지합니다.
- 매일 장 마감 후 노출을 300%로 다시 맞춥니다. 오른 날은 노출을 늘리고 내린 날은 줄입니다. 그래서 하루는 정확히 3배(11월 5일: 지수 −6.49% → 이론 −19.5%, 실제 −18.9%)이지만, 여러 날은 경로에 따라 달라집니다(6절).
- 스왑 비용이 보수 0.78% 와 별도로 빠집니다. 노출이 300%라 비용도 2배 상품보다 큽니다.
3. 17년 연도별 수익률
| 연도 | TQQQ | 나스닥100 (QQQ) | 차이 |
|---|---|---|---|
| 2010 (2월~) | +78.1% | +25.6% | +52.4%p |
| 2011 | −8.1% | +3.4% | −11.4%p |
| 2012 | +52.3% | +18.1% | +34.2%p |
| 2013 | +139.7% | +36.6% | +103.1%p |
| 2014 | +57.1% | +19.2% | +37.9%p |
| 2015 | +17.2% | +9.4% | +7.8%p |
| 2016 | +11.4% | +7.1% | +4.3%p |
| 2017 | +118.1% | +32.7% | +85.4%p |
| 2018 | −19.8% | −0.1% | −19.7%p |
| 2019 | +133.8% | +39.0% | +94.9%p |
| 2020 | +110.1% | +48.6% | +61.4%p |
| 2021 | +83.0% | +27.4% | +55.6%p |
| 2022 | −79.1% | −32.6% | −46.5%p |
| 2023 | +198.1% | +54.9% | +143.2%p |
| 2024 | +58.3% | +25.6% | +32.7%p |
| 2025 | +34.4% | +20.8% | +13.6%p |
| 2026 (11-06까지) | −0.9% | 약 +7% | 약 −8%p |
- 2010년 2월~2026년 11월 연평균 TQQQ 약 39% vs QQQ 약 19%, 누적 약 +25,000% vs +1,600%.
- 17년 중 TQQQ 가 지수에 뒤진 해는 2011·2018·2022·2026 넷. 지수가 조금만 흔들려도(2011 +3.4%, 2018 −0.1%) 3배는 마이너스였습니다 — 변동성 감쇄(6절)의 실제 모습입니다.
- 지수가 +30% 넘게 오른 해(2013·2017·2019·2020·2023)에는 3배가 +100% 넘게 올랐습니다. 이 다섯 해가 누적 수익의 대부분입니다.
- 이 기간은 역사상 가장 긴 성장주 강세장이었습니다. 2000~2002년(나스닥100 −83%)이나 2008년(−42%)이 들어 있지 않습니다. 그때 3배가 있었다면 사실상 전액 손실이었습니다.
4. 두 번의 붕괴
| 구간 | TQQQ 낙폭 | QQQ 낙폭 | TQQQ 전고점 회복 | QQQ 전고점 회복 |
|---|---|---|---|---|
| 2020년 2~3월 (코로나) | −69.9% | −28.6% | 5개월 (2020-07) | 3개월 (2020-06) |
| 2021년 11월~2022년 12월 (금리 인상) | −81.7% | −35.1% | 3년 (2024-12) | 2년 (2023-12) |
| 2026년 10월~ (AI 반도체 급락) | −40.1% (진행 중) | −14.8% | — | — |
- 2022년: 지수가 −35% 빠지는 동안 3배는 −82%. 원금 회복에 +456%가 필요했고, 2023년 +198%, 2024년 +58%를 거쳐 2024년 12월에야 2021년 11월 고점을 되찾았습니다. 지수(2023년 12월 회복)보다 1년이 더 걸렸습니다.
- 2020년: 5주 만에 −70%. 대신 유동성 랠리로 5개월 만에 회복했습니다. "빨리 빠지고 빨리 회복"은 급락의 성격(일시적 충격)에 달린 것이지 3배의 성질이 아닙니다.
- 연 변동성 61% vs 21%. 위험 대비 수익(샤프)은 0.85 vs 0.93 으로 QQQ 가 낫습니다. TQQQ 는 "같은 위험에 더 버는" 상품이 아니라 "위험을 세 배로 사는" 상품입니다.
5. 2026년 — 10월 고점, 11월 5일, 그리고 지금
| 구간 (가격 기준, 2026-11-06) | TQQQ (3배) | QLD (2배) | 나스닥100 (QQQ) | SCHD |
|---|---|---|---|---|
| 11월 5일 하루 | −18.9% | −12.7% | −6.5% | −2.2% |
| 1개월 | −37.5% | −26.1% | −13.4% | +7.7% |
| 6개월 | −20.1% | −19.2% | — | +11.2% |
| 연초 이후 | −0.9% | +5.3% | 약 +7% | +28.2% |
| 1년 | −2.2% | +5.1% | +7.3% | +32.6% |
| 2년 | +32.5% | +38.4% | +29.8% | +21.1% |
| 2024년 9월 이후 | +57.2% | +56.2% | +38.7% | +27.7% |
| 연중 고점 대비 | −38.0% | −26.5% | −13.6% | −2.9% |
| 2026년 최대 낙폭 | −40.1% | −28.3% | −14.8% | −7.6% |
| 2024년 9월 이후 최대 낙폭 | −58.3% | −42.3% | −22.9% | −17.6% |
(3개월과 나스닥100 일부 구간은 자료 공백으로 비웠습니다.)
5-1. 11월 5일에 무슨 일이
중간선거에서 민주당이 압승한 다음 날, 데이터센터 규제 강화 우려가 AI 반도체·인프라 종목을 덮쳤습니다. 나스닥 종합 −5.5%(2025년 4월 이후 최악), 필라델피아 반도체 −12%, 마이크론 −17%, 엔비디아 −9%, 다우 −1,833포인트. 빚내서 산 투자자들의 강제 청산이 낙폭을 키웠습니다. TQQQ 는 −18.9%, 6월 이후 쌓은 수익을 하루에 돌려줬습니다.
5-2. 지금 자리
- 고점 $84.25 → $52.25. 원금 회복에 +61%가 필요합니다. 지수는 −13.6%라 +16%면 됩니다.
- 1년으로 보면 3배 −2.2%, 2배 +5.1%, 지수 +7.3%. 레버리지가 지수에 뒤졌고 3배가 2배에 뒤졌습니다. 2024년 9월 이후로 봐도 3배(+57.2%)와 2배(+56.2%)가 같습니다 — 위험은 3배가 훨씬 컸는데 수익은 같았습니다.
- 고점 대비 −38%는 9절의 "−30% 아래에서만 산다"는 조건에 들어온 자리입니다. 그렇다고 한 번에 살 이유는 없습니다. 2022년에는 −30% 뒤에 −82%가 왔습니다.
6. 3배의 수학
| 시나리오 | 지수 | 2배 | 3배 |
|---|---|---|---|
| +10% → −10% (이틀) | −1.0% | −4.0% | −9.0% |
| ±3% 를 20일 교대 (횡보) | −0.9% | −3.5% | −7.8% |
| 매일 +1% 20일 (추세) | +22.0% | +48.6% | +80.6% |
| 낙폭 −38% 회복 | +61% 필요 | ||
| 낙폭 −82% 회복 | +456% 필요 | ||
횡보 20일에 3배는 −7.8%, 지수는 −0.9%. 한 해의 절반이 횡보라면 그것만으로 두 자릿수가 녹습니다. 2011년(지수 +3.4%, 3배 −8.1%)과 2018년(지수 −0.1%, 3배 −19.8%)이 정확히 이 모습이었습니다. 반대로 추세 20일에 3배는 +80.6%(지수의 3.7배). 3배는 추세장에서만 값을 하고, 그 추세가 언제 올지는 아무도 모릅니다. 그래서 "오래 들고 기다린다"가 아니라 "코어가 만든 배당으로 눌림에서 조금씩, 상한까지만"입니다.
7. 나스닥100 규칙 변경 (2026-05-01)
- 패스트 엔트리: 상장 7거래일째 시가총액 상위 40위 안의 초대형 IPO 는 약 15거래일 만에 나스닥100 에 조기 편입. 스페이스X·오픈AI·앤트로픽 등이 후보로 거론됩니다.
- 저유동성 성장주의 편입 기준 완화 — "편입은 넓게, 비중은 보수적으로".
- 지수가 "빅테크 + 초대형 신규 성장주"로 더 빨리 바뀌면 지수 자체의 변동성이 커질 수 있고, 3배는 그 변동성을 세 배로 받습니다. 변동성이 커지면 횡보 손실(6절)도 커집니다. 국내 나스닥100 ETF 와 레버리지·인버스 상품도 같은 영향을 받습니다.
8. 배당·비용·서학개미 보유
| 배당락일 | 주당 분배금 |
|---|---|
| 2025-03-26 | $0.0989 |
| 2025-06-25 | $0.1092 |
| 2025-09-24 | $0.0489 |
| 2026-03-25 | $0.0716 |
| 2026-06-24 | $0.1712 |
| 2026-09-23 | $0.1560 |
- 2026년 3분기까지 $0.40, 배당률 약 0.9%. 보유 종목 배당과 담보 이자에서 비용을 뺀 나머지라 금액이 불규칙합니다. 100주 기준 분기 $5~17 — DRIP 물레방아가 돌지 않는 자리입니다.
- 비용: 보수 0.78%(총보수 0.94%) + 스왑 비용. 노출 300%라 금리가 높을수록 비용이 큽니다.
- 서학개미 보유: 2026년 10월 1일 약 $49.6억, 전체 8위(1위 SOXL $61.2억). 5월 초 6조 7,963억 원(연초 대비 +33%), 1월 약 5조 원(9위). 서학개미 레버리지 ETF 총보유 약 16.8조 원(2026-01) 중 가장 큰 종목입니다. 2026년 들어 2배(QLD, +54.8%)로 옮겨 가는 흐름이 보입니다.
9. 이 포트폴리오에서의 자리
TQQQ 는 다섯 종목 가운데 배당 재투자 자금이 흘러가는 맨 끝입니다. 코어(SCHD·DGRO·DGRW)가 배당을 만들고, 그 배당이 평소엔 코어로 돌아가고, 급락 때만 일부가 QLD·TQQQ 로 갑니다. 규칙은 세 줄입니다.
- 사는 조건: 연중 고점 대비 −30% 아래로 내려온 달에만, 그 달 코어 배당의 절반까지. 2026년 11월 6일(−38%)이 그 자리입니다. 분기마다 배당이 나올 때 조금씩 — 한 번에 사지 않습니다.
- 비중 상한: 전체의 0~20%(성향별). 목표의 1.5배를 넘으면 초과분을 팔아 코어로 되돌립니다. 15%가 −82%가 돼도 전체는 −12%입니다.
- 원금으로 채우지 않는다: 쪼그라들어도 새 돈으로 채우지 않습니다. 배당으로만.
| 성향 | TQQQ 목표 비중 | 상한(1.5배) | QLD | 11월 5일 기여 |
|---|---|---|---|---|
| 보수형 | 0% | — | 15% | 0%p |
| 기본형 | 10% | 15% | 20% | −1.9%p |
| 공격형 | 20% | 30% | 25% | −3.8%p |
기본형에서 TQQQ 10%의 11월 5일 손실 기여는 −1.9%포인트 — 코어 70% 전체(−1.9%포인트)와 같습니다. 10%가 70%만큼 흔듭니다. 상한이 없으면 안 되는 이유입니다.
10. 국내 상장 대안은 없다
- 국내 ETF 는 레버리지 상한이 2배라 나스닥100 3배 국내판은 없습니다. 원화로는 2배 국내판 — TIGER 미국나스닥100레버리지(합성, 418660, 환노출, 0.34%)·KODEX 미국나스닥100레버리지(합성 H, 409820, 환헤지, 0.39%) — 이 가장 가깝습니다. 연금저축·IRP 에는 그 2배 국내판만 담을 수 있습니다.
- 사전교육: 해외 레버리지 ETF(TQQQ 포함)는 2024년 12월 15일부터 1시간 사전교육 이수가 의무입니다. 국내 레버리지 ETF 는 금융투자교육원 교육 + 기본예탁금.
11. 리스크·세금·체크리스트
- −82%를 버틸 수 있는 돈만: 2022년 낙폭 회복에 3년. 생활비·비상금은 절대 안 됩니다.
- 변동성 감쇄: 지수가 제자리여도 녹습니다(2011·2018).
- 2000년식 하락이 오면: 나스닥100 −83%(2000~2002)에서 3배는 사실상 전액 손실입니다. 17년 기록에 그런 해가 없다는 것은 "없었다"이지 "없다"가 아닙니다.
- 나스닥100 규칙 변경으로 지수 변동성 자체가 커질 수 있습니다.
- 비용: 보수 0.78% + 스왑 비용.
- 세금: 매매차익 연 250만 원 공제 후 22%(상한 초과분 매도가 과세 대상, 손실과 상계 가능). 분배금 미국 15% 원천징수.
- 환율: 달러 자산.
- 이 돈은 −82%가 돼도 생활에 영향이 없는 돈인가.
- "고점 대비 −30% 아래에서만, 코어 배당으로만"이라는 조건을 숫자로 적어 두었는가.
- 비중 상한(예: 10~15%)과 초과분 매도 규칙을 정했는가.
- 2022년처럼 3년 동안 물려 있을 수 있는가.
- 해외 레버리지 ETF 사전교육을 이수했는가.
- 2배(QLD)로 충분하지 않은지 먼저 따져 봤는가 — 2024년 9월 이후 수익은 같았고 위험은 3배가 컸습니다.
같이 읽기
- 배당·장기 주요 종목 — 다섯 종목 요약과 최신 시세
- 다섯 종목을 엮는 법 — 역할 분담·DRIP 수학·비중 예시
- QLD 분석 — 2배를 주력으로 두는 이유와 국내판 2종
- SCHD 분석 · DGRO 분석 · DGRW 분석
자료 출처
- ProShares — TQQQ 상품 페이지 (상장일·순자산·보수·일일 목표·위험 고지)
- TQQQ vs QQQ — 연도별 수익률·낙폭·변동성 (2010~2026)
- StockAnalysis — TQQQ 개요, 분배금
- CNN, CNBC — 2026년 11월 5일 급락
- 나스닥100 규칙 변경 (2026-04-28)
- 자본시장뉴스 — 서학개미 ETF 보유 (2026-10-01), 파이낸셜뉴스 (2026-05-08), 시사저널e (2026-01-19)
- 시세·구간 수익률·최대 낙폭·복리 계산: 2026-11-06 미국 정규장 종가 기준 직접 계산(가격 기준, 배당 제외)
본 글은 정보 제공 목적이며 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 레버리지 ETF 는 하루 단위 목표를 가진 상품으로 장기 보유 시 지수 수익률의 배수와 크게 달라질 수 있으며 원금 대부분을 잃을 수 있습니다. 투자의 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다.