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한화에어로스페이스 Hanwha Aerospace

한화에어로스페이스는 조선·해양, 방산, 항공엔진, IT서비스, 우주 사업을 함께 운영하며, 군수장비·선박·항공기 엔진 부품을 국내외 정부와 기업에 공급해 매출을 올리는 회사입니다.

972,000원 -4.99% 시가총액 50.1조 2026-10-07 종가 기준
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설명 정리 2026-10-08 · 자료 기준 2026-10-07 · 이 문서를 가리키는 문서 8개

사업 모델

한화에어로스페이스는 정밀기계 기술을 바탕으로 조선·해양, 방산, 항공, IT서비스, 우주 사업을 운영합니다. 본사는 경상남도 창원에 있으며, 최대주주는 ㈜한화입니다. 2025년 연결 기준 실적은 매출 26.70조원, 영업이익 3.09조원입니다.

2026년 반기보고서 기준 매출 규모가 가장 큰 사업은 해양사업입니다. 종속회사 한화오션 등을 통해 선박과 특수선을 건조하고 해양 제품을 생산합니다. 이 사업의 매출은 내수 1조 478억원(11%), 수출 8조 651억원(89%)으로 수출 비중이 높습니다.

두 번째는 방산사업입니다. 자주포, 장갑차, 정밀유도무기, 재래식 탄약, 레이더 등 군수장비를 생산하며, 2026년 반기 매출은 내수 2조 2,816억원(54%), 수출 1조 9,483억원(46%)입니다. 항공사업은 가스터빈엔진과 엔진부품, 항공기 구성품을 생산하며, 같은 기간 매출은 내수 7,456억원(56%), 수출 5,964억원(44%)입니다.

나머지 사업은 규모가 작습니다. IT서비스는 전산시스템 설계·구축을 제공하며 2026년 반기 매출은 내수 2,366억원, 수출 261억원입니다. 우주사업은 한국형 발사체와 지구관측 위성시스템, 위성영상 분석 서비스를 제공하며 같은 기간 매출은 내수 829억원, 수출 134억원입니다.

출처: DART 정기보고서 반기보고서 (2026.06) · 실적(정기보고서) · 기본 정보

실적·주가를 움직이는 요인

국내외 국방예산과 방산 수출
방산은 정부가 사실상 유일한 수요자이므로, 시장 규모가 국방예산과 군 운용계획에 따라 정해집니다. 2026년 반기보고서에 따르면 2026년 국내 국방예산은 전년 대비 7.5% 증가한 65조 8,642억원입니다. 유럽 재무장, 중동 분쟁, 인도-태평양 긴장 등으로 지상·대공·유도무기와 탄약 수요가 늘고 있다고 회사는 설명합니다. K9 자주포와 천무 다연장로켓의 수출 실적이 방산 매출의 절반 가까이를 차지합니다.
조선 수주 업황
해양사업은 매출 비중이 가장 크고 수출 비중이 89%에 이릅니다. 따라서 신조선 발주 흐름이 실적에 직접 영향을 줍니다. 2026년 6월말 국내 조선소 수주량은 7,925천 CGT로, 전년 동기 대비 CGT 기준 약 60% 늘었습니다. 회사는 국내 함정 수요와 미 해군 함정 MRO 경험도 사업 기반으로 제시합니다.
항공엔진 RSP와 애프터마켓 매출
회사는 2015년 P&W와 GTF 엔진 RSP 계약을 맺었습니다. RSP는 엔진 원제작사와 참여 지분에 따라 매출과 이익을 나누는 방식입니다. 초기 투자 부담은 크지만, 애프터마켓 매출이 늘어나는 시점에 수익성이 크게 좋아지는 구조입니다.
환율 변동
방산과 해양 모두 수출 매출이 큰 만큼, 원화 환율이 원화 기준 매출과 이익을 흔들 수 있습니다. 회사는 외화 수출채권과 외화 도급계약의 환위험에 대응하기 위해 통화선도와 통화스왑 계약을 맺고 있습니다. 다만 모든 시장위험을 헤지하지는 않는다고 밝히고 있습니다.
유가와 해양 에너지 투자
2026년 3월 중동 사태 이후 유가는 배럴당 100달러 이상으로 올랐다가, 6월말 70달러 수준으로 내려왔습니다. 회사는 에너지 안보에 대한 관심이 커지면서 해양 유전 개발 투자가 늘 가능성이 있다고 설명합니다. 이런 투자는 해양 제품 수요와 연결됩니다.
출처: DART 정기보고서 반기보고서 (2026.06)

사업 부문과 관련 테마

해양(조선·특수선)
한화오션 등이 상선과 특수선(함정·잠수함)을 건조하고 해양 제품을 생산합니다. 함정 사업은 국방예산과 직결되는 성격이 있어 방산 테마와도 이어집니다. 회사는 무탄소 연료 기반 전동화 추진 같은 친환경 선박 기술 개발을 추진하고 있습니다.
방산(지상무기·대공·유도무기)
화력, 기동, 대공, 유무인복합 체계로 나뉩니다. 화력에는 K9 자주포와 천무 다연장로켓, 기동에는 K21 보병전투장갑차·레드백·타이곤, 대공에는 L-SAM·비호복합·천호가 있습니다. 한화시스템은 방산 전자·레이더 분야를 맡습니다. 방산 테마의 중심 사업이며, 국방로봇 개발로 지능형 로봇 분야와도 이어집니다.
항공(가스터빈엔진·부품)
항공·해양·산업용 가스터빈 엔진과 기계부품을 생산하고 엔진 정비를 합니다. 국내 군수 엔진 시장에서 안정적인 내수 기반을 갖고 있습니다. P&W GTF 엔진 RSP에 참여하고 있으며, 싱가포르 엔진부품 생산법인 PWMS 지분 30%를 보유합니다. 회사는 무인기·순항미사일용 엔진을 핵심 성장 분야로 꼽습니다.
우주(발사체·위성)
한국형 발사체의 주요 부품과 체계, 지구관측 위성시스템, 위성영상 분석 서비스를 제공합니다. 위성 사업은 종속회사 쎄트렉아이가 맡고 있습니다. 우주항공 테마와 이어지며, 최근 누리호 발사 관련 보도와 '한국판 스페이스X'를 다룬 기사가 나오면서 스페이스X 테마와도 함께 언급됩니다.
IT서비스
전산시스템 설계와 구축을 제공하는 사업으로, 매출 대부분이 내수입니다. 정보기술을 기존 사업과 결합해 새로운 서비스를 만드는 것을 목표로 합니다.
출처: DART 정기보고서 반기보고서 (2026.06) · 테마 분류

경쟁 구도와 비교 기업

방산은 공급하는 방산기업과 수요자인 정부가 모두 소수인 쌍방 독과점 구조입니다. 가격도 시장이 아니라 정부기관 등 제3자가 정합니다. 사업보고서는 방산물자·방산업체 지정제도와 오랜 기간 쌓인 기술·설비가 진입장벽 역할을 한다고 설명합니다. 해외 시장에서는 각국이 현지화와 공동생산을 중시하면서 경쟁이 치열해지고 있습니다.

항공엔진 부품 시장에서는 MTU 같은 대형 글로벌 부품·모듈 업체들이 모두 RSP 사업에 참여하고 있습니다. 회사는 항공 사업의 경쟁력이 품질, 납기, 가격에 달려 있으며 그중 품질이 특히 중요하다고 밝힙니다. 항공과 방산 사업의 시장점유율은 보안상 공개하지 않습니다.

표준 업종 분류로는 운송장비·부품에 속합니다. 같은 업종에는 조선사인 HD현대중공업과 삼성중공업, 자동차 관련 기업인 현대차, 기아, 현대모비스가 있습니다.

출처: DART 정기보고서 반기보고서 (2026.06) · 기본 정보

리스크와 체크포인트

정부 조달과 정책에 대한 의존
방산은 정부와의 조달계약으로만 진행되고, 가격도 정부기관 등이 결정합니다. 따라서 국방예산 편성, 군 운용계획, 수출 상대국의 조달 정책이 바뀌면 수주와 수익성이 영향을 받을 수 있습니다.
환율·이자율·유동성 위험
회사는 시장위험(환위험·이자율위험), 신용위험, 유동성위험에 노출되어 있다고 밝힙니다. 파생상품으로 일부를 헤지하지만, 모든 위험을 헤지하지는 않습니다. 해양과 방산의 수출 비중이 높아 환율 변동이 실적에 반영될 수 있습니다.
장기 개발과 대규모 투자 부담
항공엔진과 방산은 개발 기간이 길고 투자 규모가 큰 사업입니다. RSP도 엔진 생산 초기에 투자 비용이 큽니다. 투자 회수 시점이 늦어지면 수익성에 부담이 될 수 있습니다.
자본 조달과 지분 희석
회사는 2025년 4~6월에 유상증자 결정 관련 주요사항보고서 정정공시를 여러 차례 냈습니다. 신주가 발행되면 기존 주주의 지분이 희석될 수 있으므로, 자금 사용처와 일정을 공시로 확인할 필요가 있습니다.

확인할 것

  • 반기·사업보고서의 사업부문별 내수·수출 매출 비중 변화
  • 방산과 해양 부문의 수주잔고와 신규 수출 계약 공시
  • 국내외 국방예산 발표와 조선 수주량(CGT) 추이
  • 통화선도·통화스왑 등 파생상품 계약 현황과 환율 관련 손익
  • 유상증자 등 자본 조달 공시와 자금 사용 계획
출처: DART 정기보고서 반기보고서 (2026.06)

핵심 지표 2026-10-07 기준

PER34.07배
PBR5.16배
EPS28,530원
BPS188,244원
ROE14.44%

기간 수익률과 52주 범위

1주-4.71%
1개월-7.16%
3개월-17.28%
6개월-27.08%
1년-4.89%
올해+2.75%
52주 최고1,655,000원
52주 최저783,000원
최고가 대비-41.27%

실적 (연결)

기간매출영업이익순이익영업이익률
2022년6.5조3,772억1,520억5.8%
2023년9.4조6,911억9,769억7.4%
2024년11.2조1.7조2.5조15.4%
2025년26.7조3.1조2.2조11.6%
분기
2024 4Q4.0조8,585억2.1조21.6%
2025 1Q5.5조5,607억2,093억10.2%
2025 2Q6.3조8,645억2,864억13.7%
2025 3Q6.5조8,564억7,122억13.2%
2025 4Q8.4조8,076억9,940억9.6%
2026 1Q5.8조6,389억5,263억11.1%

회사 정보

대표이사김동관, 이부환
설립일1977-08-01
결산월12월
주소: 경상남도 창원시 성산구 창원대로 1204

같은 업종의 비교 기업

종목시가총액PERPBR1개월
현대차68.4조9.310.76-12.39%
기아42.8조5.650.70-13.97%
HD현대중공업42.0조25.474.49-8.05%
현대모비스33.5조9.140.68-11.81%
한화오션22.7조18.493.68-14.34%
삼성중공업17.2조30.584.02-9.75%

최근 공시

출처: 금융감독원 전자공시(DART)

최근 기사

연혁

  • 1977-08-01회사 설립
  • 2022-11한화디펜스㈜ 흡수합병
  • 2023-04㈜한화방산 흡수합병

자주 묻는 질문

한화에어로스페이스는 방산 회사인가요?

방산이 핵심 사업 가운데 하나지만 그것만 하지는 않습니다. 2026년 반기보고서 기준으로 매출 규모는 한화오션 등을 통한 해양(조선)사업이 가장 크고, 방산, 항공, IT서비스, 우주 사업이 뒤를 잇습니다.

한화오션과는 어떤 관계인가요?

한화오션은 한화에어로스페이스의 연결 종속회사입니다. 한화오션의 선박·특수선 사업이 한화에어로스페이스 연결 실적의 해양사업 부문으로 잡힙니다.

항공엔진 RSP 사업이란 무엇인가요?

엔진 원제작사와 참여 지분에 따라 매출과 이익을 나누는 파트너십입니다. 회사는 2015년 P&W와 GTF 엔진 RSP 계약을 맺었습니다. 초기 투자 부담은 크지만, 애프터마켓 매출이 늘어나는 시점에 수익성이 좋아지는 구조입니다.

우주사업에서는 무엇을 하나요?

한국형 발사체의 주요 부품과 체계, 지구관측 위성시스템, 위성영상과 영상 분석 서비스를 제공합니다. 2026년 반기 기준으로 매출 규모는 다른 사업보다 작습니다.

출처와 일러두기

  • DART 정기보고서 반기보고서 (2026.06) 2026-08-14
  • 실적(정기보고서) 연간 실적(정기보고서)
  • 기본 정보 기업 기본 정보
  • 테마 분류 테마 분류 설명

이 문서는 공시·시세·기사 등 공개 자료를 정리한 참고 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 숫자는 표시된 기준일의 값이니 투자 판단 전에 원문 공시를 함께 확인해 주세요.